凌钢股份(600231.CN)

鹰眼预警:凌钢股份销售毛利率持续下降

时间:20-08-19 06:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日,凌钢股份(600231)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为92.48亿元,同比下降13.04%;归母净利润为1.52亿元,同比下降60.02%;扣非归母净利润为1.52亿元,同比下降60.73%;基本每股收益0.05元/股。

公司自2000年5月上市以来,已经现金分红19次,累计已实施现金分红为13.11亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对凌钢股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为92.48亿元,同比下降13.04%;净利润为1.52亿元,同比下降60.02%;经营活动净现金流为16.47亿元,同比增长62.6%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为20.59%,5.45%,-13.04%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)100.85亿106.34亿92.48亿营业收入增速20.59%5.45%-13.04%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为84.85%,-49.24%,-60.02%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)7.49亿3.8亿1.52亿归母净利润增速84.85%-49.24%-60.02%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为93.12%,-48.51%,-60.73%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)7.5亿3.86亿1.52亿扣非归母利润增速93.12%-48.51%-60.73%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降13.04%,经营活动净现金流同比增长62.6%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)100.85亿106.34亿92.48亿经营活动净现金流(元)5.68亿10.13亿16.47亿营业收入增速20.59%5.45%-13.04%经营活动净现金流增速-44.64%78.25%62.6%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为5.06%,同比下降42.53%;净利率为1.64%,同比下降54.02%;净资产收益率(加权)为1.94%,同比下降61.58%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为14.47%、8.8%、5.06%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率14.47%8.8%5.06%销售毛利率增速29.99%-39.18%-42.53%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为7.43%,3.57%,1.64%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率7.43%3.57%1.64%销售净利率增速53.28%-51.86%-54.02%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为11.08%,5.05%,1.94%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率11.08%5.05%1.94%净资产收益率增速48.13%-54.42%-61.58%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为51.51%,同比下降4.68%;流动比率为0.94,速动比率为0.75;总债务为57.66亿元,其中短期债务为53.05亿元,短期债务占总债务比为92.01%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为41.4亿元,短期债务为53.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.78,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)34.76亿55.91亿41.44亿短期债务(元)41.38亿63.79亿53.05亿广义货币资金/短期债务0.840.880.78
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.8亿元,较期初变动率为60.6%。

项目20191231期初预付账款(元)1.77亿本期预付账款(元)2.85亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长60.6%,营业成本同比增长9.47%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-53.6%85.29%60.6%营业成本增速16.06%12.44%-9.47%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.3亿元,较期初变动率为68.65%。

项目20191231期初其他应收款(元)1548.76万本期其他应收款(元)2612.04万
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为5.3亿元,营运资本为-4.4亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-9.7亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-9.73亿营运资金需求(元)5.35亿营运资本(元)-4.38亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为167.47,同比增长3.34%;存货周转率为5.89,同比增长11.5%;总资产周转率为0.58,同比下降11.33%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.68,0.65,0.58,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.680.650.58总资产周转率增速24.88%-3.83%-11.33%
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为7亿元,较期初增长88%。

项目20191231期初在建工程(元)3.73亿本期在建工程(元)7.01亿
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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