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钢铁行业:大气污染治理攻坚方案出炉,力度不减,监测从严

发布时间:2017-08-24    研究机构:兴业证券

《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》印发,再次明确9月底前制定“2+26”城市错峰限停产方案,石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市采暖季钢铁产能限产50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。10月初直至明年3月底,焦化企业出焦时间延长至36小时以上,城市建成区的焦化企业延长至48小时以上。

点评

目标严峻,监测从严。方案要求今年10月至明年3月,2+26城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上。而今年上半年2+26城市的PM2.5浓度还有同比5.4%的提升。不论是“散乱污”整治,还是错峰停限产,最终都需要体现到空气质量的改善上面。面对严峻的任务目标,方案提出10月底前,要在2+26城市所在327个区县全部建成包含6项参数的空气质量自动监测站点,建立起完善的监测网络。一方面,便于在采暖季期间实时监测2+26城市细化的区县的空气质量状况,便于针对当前情况,灵活安排进一步的停限产工作。另一方面,根据空气质量监测数据进行排名并向社会公开,有利于通过社会公众的监督,对政策的严格执行和落实形成压力,督促企业依照规定严格执行停限产政策。

2+26城市全覆盖,采暖季期间持续执行,高污染时力度更甚。方案提出要深入推进工业企业错峰生产,重点城市采暖季钢铁产能限产50%,限产方案覆盖了2+26的所有城市,且将在采暖季期间持续执行。方案提出对工业企业实施“一厂一策”,在空气质量达到启动橙色及以上预警级别时,尽可能快速、及时地采取停产或限产(整条生产线停产)等方式实现应急减排。因此当重污染天气出现时,限产预计会更加严格。

限产方案针对城市总产能,根据环保水平高低进行差别化限产。我们认为,采暖季限产对环保水平低的中小企业影响更大,而上市公司多为大型钢企,环保设施完备,届时可能少限产甚至不限产,有望受益于采暖季限产带来的阶段性、区域性供需不匹配,维持行业“推荐”评级。继续推荐(一)估值低:马钢股份、南钢股份、方大特钢、新钢股份;(二)有望迎来第二轮补涨:*ST华菱、凌钢股份(600231)、鞍钢股份、大冶特钢、太钢不锈。

风险提示:政策风险;供给释放超预期;用钢需求大幅下滑。

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